Предприятия и эмитенты долговых ценных бумаг

Общая процедура присвоения рейтинга Предприятию – эмитенту ценных бумаг  включает в себя следующие этапы:

1-этап. Обращение за рейтингом. При наличии заинтересованности в получении рейтинга Предприятие – эмитент ценных бумаг, обращается с письменной Заявкой в Рейтинговое  агентство “Ahbor-Reyting” (форму заявки можно запросить у агентства или посмотреть и заполнить на сайте агентства www.ahbor.uz) с инициативой начала рейтинговой  процедуры и заключает с агентством Договор на присвоение рейтинга Предприятию – эмитенту ценных бумаг (текст договора можно запросить непосредственно у агентства или посмотреть и скачать на сайте агентства www.ahbor.uz). Услуги по присвоению рейтинга предприятию – эмитенту ценных бумаг осуществляются на платной основе.

2-этап.  Сбор информации. После подписания договора Предприятие – эмитент ценных бумаг предоставляет агентству Заполненную анкету и всю необходимую, включая сведения конфиденциального характера, информацию (перечень необходимой информации приведен в Приложении к Договору на присвоение рейтинга Предприятию – эмитенту ценных бумаг) для проведения рейтинговой оценки. Одновременно с этим, Рейтинговое агентство  “Ahbor-Reyting” у себя формирует Группу состоящую из не менее двух аналитиков, которая в дальнейшем работает с рейтингуемым  Предприятием – эмитентом ценных бумаг в течении всего времени поддержания рейтинга. Необходимо особо отметить, что Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting”  присваивает рейтинг только при наличии достаточной информации, учитывающей как количественные, так и качественные параметры деятельности Предприятия – эмитента ценных бумаг, а также финансовые риски и  бизнес - риски.

3-этап. Кредитный анализ. После получения от Предприятия – эмитента ценных бумаг полного пакета документов, Группа аналитиков  Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting” производит анализ полученной информации в соответствии с принятой Методикой анализа деятельности Предприятий – эмитентов ценных бумаг (с учетом имеющегося у рейтингового агентства опыта, проведение полного анализа деятельности Предприятия – эмитента ценных бумаг занимает как правило две-три недели). Кроме того, в случае возникновения необходимости, Группа аналитиков Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting” может обратиться в рейтингуемое Предприятие – эмитент ценных бумаг  за дополнительной информацией о его деятельности. Также, в случае возникновения  необходимости,  может быть проведена рейтинговая встреча с руководством и специалистами Предприятия – эмитента ценных бумаг,  на которой представители Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting” будут иметь возможность более подробно ознакомиться с деятельностью рейтингуемого Предприятия – эмитента ценных бумаг и перспективными планами его менеджмента относительно дальнейшего развития бизнеса. Одновременно с этим, аналитики Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting” объясняют представителям Предприятия – эмитента ценных бумаг, что представляет собой процедура присвоения рейтинга и что данная процедура является  не одноразовым процессом получения рейтинга, а долгосрочным взаимовыгодным сотрудничеством между рейтинговым агентством “Ahbor-Reyting” и Предприятием – эмитентом ценных бумаг.

4-этап. Рейтинговый комитет. После завершения кредитного анализа деятельности Предприятия – эмитента ценных бумаг, Группа аналитиков  Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting” подготавливает  проект рейтингового отчета и направляет его рейтингуемому Предприятию – эмитенту ценных бумаг(без указания уровня присвоенного Предприятию – эмитенту ценных бумаг  рейтинга) для сверки и согласования финансовых, аналитических и других показателей относительно финансового состояния Предприятия – эмитента ценных бумаг. Необходимо отметить, что предварительный рейтинговый отчет (без указания рейтингов) направляется  рейтингуемому  Предприятию – эмитенту ценных бумаг, прежде всего в целях:

• дать возможность руководству и специалистам Предприятия – эмитента ценных бумаг  согласиться или не согласиться с расчетными данными и выводами аналитиков Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting”, включенными в рейтинговый отчет;

• позволить руководству Предприятия – эмитента ценных бумаг проверить, включена ли в предварительный отчет информация, которая была предоставлена на условии неразглашения и в силу этого должна быть исключена из текста отчета;

•  позволить( в случае возникновения необходимости) специалистам  рейтингуемого Предприятия – эмитента ценных бумаг  добавить в проект рейтингового отчета другую не учтенную, но важную по их мнению информацию о деятельности Предприятия – эмитента ценных бумаг и которая может служить положительным рейтинговым фактором.

5-этап. Уведомление получателя рейтинга о присвоенном рейтинге. После окончательного согласования предварительного рейтингового отчета с руководством и специалистами Предприятия – эмитента ценных бумаг,  Группа аналитиков выносит его на заседание Рейтингового комитета (в состав которого входят не менее пяти человек) агентства “Ahbor-Reyting”, где детально и скрупулёзно обсуждаются все факторы (как положительные, так и отрицательные), которые влияют или могут оказать влияние на уровень рейтинга Предприятия – эмитента ценных бумаг. Членами рейтингового комитета являются специалисты агентства, имеющие наивысший уровень квалификации, что дает им право принимать решения по уровню рейтинговой оценки Предприятия – эмитента ценных бумаг. После проведенного обсуждения и заслушивания мнения всех своих членов,  рейтинговым комитетом выносится коллегиальное решение относительно уровня присвоенного Предприятию – эмитенту ценных бумаг  рейтинга. На данном этапе рейтинговой процедуры,  важнейшим и заслуживающим особого внимания является то, что решение о присваиваемой Предприятию – эмитенту ценных бумаг  рейтинговой оценке принимается коллегиально  и отражает точку зрения именно рейтингового агентства, а не одного или двух аналитиков агентства, что в свою очередь обеспечивает соблюдение принципа беспристрастного присвоения рейтинговой оценки, где одинаково учитываются мнения всех уполномоченных участников рейтингового комитета без исключения. В соответствии с утвержденным “Положением о рейтинговом комитете”, представители рейтингуемого Предприятия – эмитента ценных бумаг на заседания рейтингового комитета не допускаются. Принятое рейтинговым комитетом “Ahbor-Reyting” решение сообщается рейтингуемому Предприятию – эмитенту ценных бумаг в соответствии с внутренним регламентом агентства. После чего, рейтингуемому Предприятию – эмитенту ценных бумаг высылается полная версия рейтингового отчета, где представлены выделенные в ходе анализа факторы, положительно и отрицательно влияющие на кредитоспособность рейтингуемого Предприятия – эмитента ценных бумаг, а также "Сертификат" о присвоенном Предприятию – эмитенту ценных бумаг кредитном рейтинге.  Рейтинговый комитет РА “Ahbor-Reyting” оставляет за собой конечное право  присуждения рейтинговой позиции и формулировок текста рейтингового Отчета,  даже в случае несогласия с ним рейтингуемого Предприятия – эмитента ценных бумаг. Вместе с тем, если Предприятие – эмитент ценных бумаг не согласно с присвоенным рейтингом, то предприятие имеет право обратиться в Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting” с аппеляцией на вынесенное Рейтинговым комитетом решение. Например, если на момент принятия окончательного решения, по определенным вопросам у Рейтингового агентства “Ahbor-Reyting” не было достаточной информации, то  Предприятие – эмитент ценных бумаг может предоставить в агентство дополнительные сведения в поддержку уровня  присваемого ему  рейтинга и в качестве аргумента своей аппеляции. В этом случае, Рейтинговый комитет “Ahbor-Reyting” собирается повторно, изучает представленные Предприятием – эмитентом ценных бумаг дополнительные сведения и принимает окончательное решение по рейтингу.

После подписания сторонами соглашения о разглашении результатов рейтинга(в виде подписанного руководителем Предприятия – эмитента ценных бумаг Пресс-релиза),  Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting” осуществляет раскрытие информации об уровне рейтинга присвоенного Предприятию – эмитенту ценных бумаг в форме рассылки подписанного руководителем Предприятия – эмитента ценных бумаг  Пресс-релиза и публикации новости на сайте агентства, а также в печатных и электронных средствах массовой информации(например таких как: Газета “Биржа”, газета “Банковские ведомости”, журнал “Бизнес-консультант”, электронные веб-сайты: www.ahbor.uz, www.bank.uz, www.uba.uz, www.uzdaily.uz, www.gazeta.uz, www.lenta.uz и др.).

Рейтингуемое  Предприятие – эмитент ценных бумаг, в случае своего несогласия с присужденной рейтинговой  позицией  и  формулировками текста рейтингового Отчета, имеет право отказаться от публикации и распространения в СМИ  результатов рейтинга и мониторинга по результатам ранее присвоенного рейтинга, предупредив об этом в письменной форме Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting”.